
请注意,他们2019年6亿美元的资本支出预算是在同一份20-F文件中披露的,因此,如果他们没有采取这一步削减资本支出,资本支出可能会更高。我预计(出于必要)在不久的将来也会采取类似的行动。简而言之,我预计估值将继续恶化,原因是持续的巨额现金烧钱(即使他们开始削减成本),以及投资者普遍认为未来增长放缓。我相信,由于它们持续烧钱,且目前可能处于净债务状况,进一步的债务融资是不可能的,而且股权投资者愿意接受的稀释程度将是有限的,尤其是考虑到它主要是为持续经营亏损融资,而非扩张。无论是缓慢还是快速,我都看到破产正以老一套的方式发生:它们耗尽了现金和筹集更多现金的选择。
问题是,即使是看起来相当大的一笔现金,蔚来也会持续不断地消耗掉绝对大量的现金。2018年,他们全年烧钱超过15亿美元,平均每个季度烧钱3.83亿美元。在2018年逾15亿美元的负自由现金流中,有11.5亿美元用于运营,其余为资本支出。2H18(一旦他们开始交付ES8)的现金消耗略低于1H18 (2H18运营每季度消耗2.3亿美元,而1H18运营每季度约消耗3.45亿美元)。有人可能认为,减少现金消耗是由于下半年汽车销量(和收入)的增长,但我认为这个结论是不正确的。蔚来报告2H18年的汽车销售毛利率约为0%,这意味着从表面上看,汽车销售对2H18年和1H18年的现金流没有任何影响。与1H18相比,2H18的D&A确实有所增加,我们可以从逻辑上推断,这与2H18交付量的增加有关,但2H18每季度仅比1H18高出1000万美元。这并不能解释下半年现金消耗减少的原因。相反,我认为这只是营运资金的时间差。我认为,2018年全年运营产生的11.5亿美元现金负利率是合理的。
对此,CNET10月8日报道称,FF相关负责人在通过邮件回复Roadshow时表示:“我们注意到最近的一起关于预量产车的小事故,是它在Hanford工厂车间进行测试的时候发生的。但并没有任何工人受伤或者生产设备的损坏,该预量产车的电池组完好无损,与这场事故完全无关。”FF称,目前正与第三方合作调查该事件,直到有结果时才能提供更多的细节。但该负责人强调:“该事故不会对FF91的发展和测试有任何显著影响。”
陆琪回忆:“我写职场的时候,全中国只有《杜拉拉升职记》卖得比我好,剩下就没有人可以跟我PK了。”但情感比起职场来说,显然有更大的需求,想要追求市场的陆琪,决定要和女性站在一起。2013年他写出了第一本情感书《婚姻是女人一辈子的事》,并以335万的版税首次进入中国作家富豪榜。
第二级分类在第一级分类的基础上,将国民经济行业分类中的一部分门类细化为行业大类。第二种分类是三次产业分类,依据国家统计局2018年修订的《三次产业划分规定》,分为第一产业、第二产业和第三产业。第一产业是指农、林、牧、渔业(不含农、林、牧、渔专业及辅助性活动);第二产业是指采矿业(不含开采专业及辅助性活动),制造业(不含金属制品、机械和设备修理业),电力、热力、燃气及水生产和供应业,建筑业;第三产业即服务业,是指除第一产业、第二产业以外的其他行业(剔除国际组织)。
北京商报记者在淘宝、京东等电商平台输入关键词“智能门锁”,显示有数千种产品。价格从几百元到数万元不等,很多智能门锁首页上都明确标称自己的产品防小黑盒开锁。艾媒分析师认为,智能锁行业想要快速扩大市场,就要回归智能门锁的本质要求——安全,这也就要求智能门锁企业回归产品,在技术层面加强指纹识别、数字加密等方面的研发投入,通过提高门锁的安防技能、增强质量控制管理,提升消费者的产品信心和购买欲望。